Desi Angriani
Analis Stockbit menilai, terdapat sejumlah hal yang perlu diperhatikan investor dari aksi korporasi antara ULTJ dan FrieslandCampina, salah satunya terkait harga penawaran tender wajib.
Berdasarkan ketentuan yang berlaku, harga terendah yang digunakan dalam penawaran tender wajib FrieslandCampina adalah harga akuisisi, yakni Rp2.150 per saham.
Dari sisi valuasi, Stockbit menghitung akuisisi FFI oleh ULTJ mengimplikasikan valuasi sekitar 19 kali annualized price to earnings ratio (P/E). Perhitungan tersebut menggunakan laba bersih FFI sekitar Rp440 miliar selama tujuh bulan pertama 2026 yang kemudian disetahunkan.
FFI mencatat pendapatan sekitar Rp7,8 triliun selama periode tujuh bulan 2026. Dengan demikian, margin laba bersih FFI berada di kisaran 5,6 persen.
Sebagai pembanding, ULTJ diperdagangkan pada sekitar 10 kali annualized P/E berdasarkan harga penutupan 18 September 2026. Pada periode tujuh bulan 2026, ULTJ mencatat margin laba bersih sekitar 19 persen.
