TIM RISET IDX CHANNEL
Pada 2028, laba bersih diproyeksikan kembali meningkat 33 persen menjadi Rp1,19 triliun.
Sejalan dengan pertumbuhan tersebut, rasio utang bersih terhadap EBITDA diperkirakan membaik menjadi 1,3 kali pada 2027, dari estimasi 2 kali pada 2026.
Valuasi Gayo dan Risiko Kontrak Jadi Perhatian
Dalam menentukan target harga, Mirae Asset menggunakan pendekatan valuasi arus kas terdiskonto atau discounted cash flow (DCF) dan valuasi 4 kali EV/EBITDA 2027.
Angka tersebut lebih rendah dibandingkan valuasi DEWA saat ini sebesar 4,6 kali.
Diskon valuasi dinilai mencerminkan konsentrasi pelanggan dan risiko harga batu bara terhadap tarif pekerjaan. Pasalnya, lokasi tambang milik Grup Bumi diperkirakan masih menyumbang 75 persen dari pendapatan DEWA pada 2027.
