Nia Deviyana
IDXChannel - Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pekan ini diproyeksi rapuh di mana fokus pasar tertuju pada reformasi pasar modal menjelang pengumuman hasil review indeks MSCI November pada 11 November waktu Eropa Tengah (12 November 2026 pukul 05.00 WIB), dengan perubahan indeks berlaku efektif 1 Desember 2026.
Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Ardy Irianto Subekti mengatakan pasar masih membawa beban pengumuman MSCI pada Oktober terkait konsultasi reklasifikasi status pasar Indonesia, yang membuat IHSG terkoreksi 16,7 persen sepanjang Oktober dengan net sell asing Rp16,88 triliun.
"Dari sisi kebijakan, BEI efektif mengecualikan 83 saham HSC dari perhitungan IHSG (saham tetap dapat diperdagangkan), memperkuat transparansi kepemilikan saham di atas 1 persen beserta pihak terafiliasi, meningkatkan minimum free float menjadi 15 persen, serta menyiapkan sistem real-time flagging dan peringatan dini manipulasi saham," tulis Ardy dalam risetnya, Senin (9/11/2026).
Respons OJK mencatat bahwa sepanjang 2026 telah dikenakan sanksi kepada 959 pihak dengan total denda Rp2,56 triliun, termasuk denda Rp2,23 triliun kepada 169 pihak dari hasil pemeriksaan kasus, antara lain terkait perdagangan DSSA, BREN, dan CUAN (Rp2,1 triliun) yang diumumkan pada 16 Oktober.
OJK menegaskan akan mempercepat reformasi pasar modal bersama SRO. Di pasar utang, investor asing masih mencatat pembelian bersih SBN Rp9,55 triliun pada Oktober.
Selanjutnya dari data makro, ekonomi Indonesia tumbuh 5,47 persen year on year (yoy) pada kuartal III 2026, lebih tinggi dari kuartal II 5,29 persen.
PMI manufaktur Oktober naik ke 54,0 dari 52,4, inflasi Oktober melandai ke 3,23 persen yoy, dan cadangan devisa Oktober naik ke US146,8 miliar dari US146,3 miliar.
Rupiah spot ditutup di Rp18.089 per dolar AS, menguat 0,32 persen sepekan. Di pasar obligasi, yield SBN 10 tahun sempat mencapai 7,707 persen pada 2 November, tertinggi sepanjang 2026.
IHSG ditutup menguat 0,40 persen ke 5.050,43 pada Jumat lalu yang berarti kembali bertahan di atas level psikologis 5.000 setelah gap filling di area 4.920.
Secara teknikal, MACD masih berada di area negatif meski mulai mendekati signal line dan indeks masih di bawah MA20 sehingga bias belum sepenuhnya berbalik bullish. Sepanjang pekan lalu IHSG bergerak dalam rentang 4.824-5.144.
"Pemulihan masih rapuh dan arah selanjutnya bergantung pada hasil review MSCI pada 11-12 November, arus dana asing, data inflasi AS pada 10 November yang menentukan peluang kenaikan suku bunga The Fed, serta stabilitas Rupiah dan harga minyak," ujar Ardy.
Dalam skenario moderat, IHSG masih di zona konsolidasi di rentang 4.920-5.130. Pasar cenderung wait and see menjelang pengumuman MSCI, sementara net buy asing di saham bank besar (BBCA dan BMRI pada Jumat) menjadi indikasi awal bottom fishing. Strategi menunggu konfirmasi penutupan di atas 5.127 dengan volume yang meningkat.
Selanjutnya dalam skenario optimistis, ada potensi breakout menuju 5.250-5.305. Jika hasil review MSCI tidak menambah tekanan, reformasi BEI dan OJK mendapat apresiasi, harga minyak tetap rendah, dan net buy asing berlanjut, peluang penembusan resistance 5.127 menuju 5.247-5.305 (mendekati MA20 di 5.318) terbuka.
Sementara itu dalam skenario pesimistis, potensi breakdown di bawah 4.920. Jika hasil MSCI memicu outflow baru, data inflasi AS memperkuat peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Desember, dan rupiah kembali melemah melewati Rp18.100, IHSG berisiko menguji 4.824 (level terendah pekan lalu) hingga 4.760. Pada skenario ini, aset defensif seperti emas dan cash menjadi pilihan.
"Strategi yang sebaiknya diterapkan yakni defensif dan selektif dengan alokasi cash 30-40 persen menjelang hasil review MSCI, akumulasi bertahap dan memperhitungkan manajemen risiko yang ketat," kata Ardy.
Berikut, saham-saham yang menarik dicermati:
1. Buy ASII (Current Price: Rp5.000, Entry Price: Rp5.000, Target: Rp6.075, Stop Loss: 4.680).
Secara teknikal harga bergerak di atas 3 indikator moving average dikonfirmasi MACD membentuk golden cross dan harga menguji historical resistance. Selain itu,smart money masih konsisten melakukan akumulasi dalam 5 hari terakhir.
2. Buy BTPS (Current Price: Rp1.005, Entry Price: EP Rp1.005, Target: Rp1.100, Stop Loss: Rp970).
Price action menguji historical resistance, MA5 membentuk cross di atas MA20 dan MA50 serta smart money melakukan akumulasi.
3. Buy PRDA (Current Price: 3.690, Entry Price: Rp3.690, Target: Rp4.000, Stop Loss: Rp3.550).
Pola harga menunjukkan posisi strong bullish disertai volume spike. MACD golden cross dengan histogram hijau yang menguat dan smart money akumulasi diikuti partisipasi aggressive buyer.
4. Buy Power Fund Series XGLD. Premier ETF Gold Sharia Indonesia (XGLD) yang tetap relevan sebagai hedging di tengah volatilitas pekan ini.
Harga emas spot sempat turun 4.06 ke sekitar US3.930 per ons pada Selasa, lalu melonjak sekitar 3,4 persen ke US 4.060-4.061 per troy ons pada Kamis seiring melemahnya dolar AS setelah kemenangan Demokrat di pemilu sela AS, sementara harga emas Antam berada di Rp2.545.000 per gram pada 7 November.
Data tenaga kerja AS yang kuat dan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Desember berpotensi menahan kenaikan emas, sehingga akumulasi bertahap lebih sesuai dibanding mengejar kenaikan.
Investasi pada XGLD memberikan fleksibilitas transaksi layaknya saham di bursa, sekaligus patuh pada prinsip syariah.
(NIA DEVIYANA)
