Nia Deviyana
IDXChannel - Laporan ketenagakerjaan Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat dari perkiraan memperkuat alasan bagi Federal Reserve (The Fed) untuk kembali menaikkan suku bunga.
Peluang kenaikan suku bunga sebelumnya sempat kehilangan momentum di tengah aksi jual saham setelah pemilu paruh waktu AS dan meningkatnya kekhawatiran melemahnya permintaan yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) dapat menekan perekonomian.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada Jumat bahwa perusahaan-perusahaan menambah 165.000 tenaga kerja pada bulan lalu, lebih dari dua kali lipat dibandingkan perkiraan ekonom. Sementara itu, tingkat pengangguran turun tipis menjadi 4,1 persen.
Upah rata-rata per jam meningkat 3,1 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, kenaikan tersebut belum mampu mengimbangi lonjakan harga konsumen sebesar 3,7 persen yang semakin menggerus daya beli masyarakat.
Setelah bank sentral AS mempertahankan suku bunga acuannya pada bulan lalu, Ketua The Fed Kevin Warsh mengatakan para pembuat kebijakan akan mencermati akumulasi data untuk menentukan apakah pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut diperlukan.
Bagi Presiden The Fed San Francisco Mary Daly, laporan ketenagakerjaan bulanan terbaru tampaknya telah memberikan jawaban yang tegas.
“Masyarakat kini berada pada titik ketika mereka mengatakan, ‘Inflasi, saya baik-baik saja dalam segala hal, kecuali saya tidak mampu mengimbangi kenaikan inflasi.’ Karena itu, inflasi harus menjadi prioritas utama kami. Fakta bahwa pasar tenaga kerja masih solid memberi kami ruang untuk benar-benar menyelesaikan persoalan tersebut,” kata Daly dalam wawancara dilansir Reuters, Senin (9/11/2026).
“Saya memperkirakan kita masih perlu memperketat kebijakan lebih lanjut,” ujar Daly, yang tahun ini tidak memiliki hak suara dalam komite kebijakan The Fed, tetapi biasanya menyampaikan pandangan yang sejalan dengan mayoritas anggota.
Menyoroti kondisi dunia yang tampak sangat bergejolak dalam berbagai aspek, Daly menambahkan gejolak tersebut perlu diperhitungkan dengan mengumpulkan lebih banyak informasi dan mengambil keputusan secara hati-hati. Menurutnya, penyesuaian kebijakan perlu dilakukan secara lebih bertahap ketika arah kebijakan yang tepat belum sepenuhnya diketahui.
“Namun, kemungkinan besar kebijakan yang lebih ketat masih diperlukan. Kami tentu siap, dan saya siap, untuk melakukannya jika kondisi perekonomian memang mengharuskannya,” katanya.
Dalam pernyataan pada sebuah acara komunitas di St. Louis pada Jumat, Presiden The Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan inflasi masih menjadi perhatian utama dalam pembicaraannya dengan para pelaku usaha di wilayahnya.
“Inflasi merupakan pajak yang regresif dan menimbulkan distorsi,” kata Musalem, yang selama ini mendukung kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Menurutnya, langkah terbaik yang dapat dilakukan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja adalah mengembalikan inflasi ke tingkat yang lebih rendah secara tepat waktu.
Musalem tidak menyinggung pelemahan terbaru pasar saham yang dipicu oleh keraguan baru mengenai kecepatan dan keberlanjutan ledakan industri kecerdasan buatan (AI). Namun, untuk saat ini, ia menilai industri tersebut justru mendorong inflasi lebih tinggi melalui peningkatan permintaan terhadap komoditas seperti tembaga.
Meski investasi tersebut berpotensi menghasilkan keuntungan dan meningkatkan produktivitas pada masa mendatang, dia merasa The Fed perlu menetapkan kebijakan moneter berdasarkan kondisi perekonomian saat ini, bukan berdasarkan kondisi yang mungkin terjadi lima tahun mendatang.
Atas dasar itu, setidaknya untuk saat ini, investasi AI masih akan berkontribusi terhadap inflasi.
Beberapa kandidat gubernur dari Partai Demokrat yang memenangkan pemilihan mengusung janji untuk membatasi pembangunan pusat data. Sementara itu, para pemimpin Partai Demokrat di Kongres berencana mengajukan serangkaian undang-undang baru terkait AI.
Kekhawatiran terhadap AI juga mendorong para pedagang mengurangi taruhan besar mereka terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan depan. Mereka memperkirakan perlambatan permintaan terkait AI dapat menekan pertumbuhan ekonomi dan meredakan tekanan inflasi, sehingga pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut tidak lagi terlalu mendesak.
Namun, rilis laporan ketenagakerjaan terbaru kembali menempatkan kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed sebagai perhatian utama pasar.
Pasar kini memperkirakan peluang sekitar 80 persen bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin dalam pertemuan pada 8-9 Desember. Angka tersebut meningkat dari sekitar 67 persen pada Kamis.
Para pedagang juga kini memperkirakan kenaikan suku bunga berikutnya sekaligus yang terakhir akan terjadi lebih cepat, yakni pada April, bukan Juni. Hal ini seiring upaya bank sentral mengatasi inflasi yang telah bertahan di atas target 2 persen selama lebih dari lima tahun.
(NIA DEVIYANA)
