Anggie Ariesta
IDXChannel - Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) ditutup terkoreksi 90 poin atau sekitar 0,50 persen ke level Rp18.239 per USD pada perdagangan Kamis (12/11/2026).
Analis pasar uang dan komoditas, Ibrahim Assuaibi menilai, rupiah tertekan kombinasi sentimen global dan domestik, mulai dari meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Federal Reserve (The Fed) hingga ketidakpastian politik dalam negeri.
Salah satu sentimen eksternal yang memengaruhi pergerakan rupiah berasal dari perkembangan geopolitik antara Rusia dan Ukraina.
Dalam perundingan damai yang berlangsung selama dua hari di Abu Dhabi dan berakhir pada Rabu (11/11/2026), kedua negara menyepakati secara prinsip pertukaran tahanan dalam skala besar.
Namun, perundingan tersebut belum menghasilkan terobosan signifikan untuk mengakhiri perang, terutama karena masih terdapat perbedaan pandangan mengenai sejumlah isu utama, termasuk persoalan wilayah.
"Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy mengatakan bahwa Kyiv berharap dapat mencapai hasil konkret dalam penyelesaian perang tahun ini," tulis Ibrahim dalam risetnya, Kamis (12/11/2026).
Ketegangan juga masih berlangsung antara Amerika Serikat dan Iran. Sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei menegaskan, negaranya tidak akan mengizinkan bahan nuklir yang telah diperkaya untuk dibawa keluar dari wilayah Iran.
Sementara itu, Washington menegaskan, persoalan nuklir harus menjadi bagian dari pembahasan dalam setiap negosiasi awal dengan Iran untuk mengakhiri konflik. Meski demikian, sejumlah pejabat AS mengisyaratkan bahwa serangan militer lanjutan belum diperlukan.
Selain ketegangan geopolitik, tekanan terhadap rupiah juga datang dari data inflasi Amerika Serikat. Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada Oktober 2026 tercatat naik 0,4 persen secara bulanan (month-to-month/MoM), lebih tinggi dibandingkan perkiraan pasar sebesar 0,3 persen. Meski demikian, kenaikan tersebut lebih rendah dibandingkan inflasi September yang mencapai 0,6 persen.
Adapun inflasi inti atau IHK yang tidak memasukkan komponen pangan dan energi meningkat 0,3 persen pada Oktober. Angka tersebut sama dengan kenaikan pada September dan lebih tinggi dibandingkan ekspektasi pasar sebesar 0,2 persen.
Sebelum data inflasi tersebut dirilis, Gubernur The Fed Christopher Waller menyampaikan bahwa kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin perlu dipertimbangkan dalam pertemuan Desember apabila inflasi inti Oktober berada di kisaran 0,3 persen atau lebih tinggi.
Sementara itu, Waller sebelumnya cenderung mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin apabila inflasi menunjukkan perbaikan sesuai perkiraannya. Realisasi inflasi inti yang mencapai 0,3 persen membuat risiko pengetatan kebijakan moneter AS kembali menjadi perhatian pelaku pasar.
Dari dalam negeri, dinamika politik juga menjadi perhatian investor. Ibrahim menilai perkembangan politik terkait pengunduran diri Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka berpotensi memengaruhi persepsi pasar terhadap stabilitas pemerintahan.
Meski Gibran telah menyerahkan surat pengunduran diri kepada MPR dan Presiden Prabowo Subianto pada Kamis (12/11/2026), investor masih mencermati proses persetujuan secara konstitusional, termasuk mekanisme penentuan pengganti wakil presiden serta dampaknya terhadap stabilitas pemerintahan.
Di sisi lain, keputusan Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengeluarkan saham PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dari MSCI Global Standard Indexes dan memindahkan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) ke kategori Small Cap juga menjadi perhatian investor.
Menurut Ibrahim, keputusan tersebut mencerminkan masih adanya tantangan pasar modal Indonesia dalam memperbaiki transparansi, likuiditas, dan tata kelola. Kondisi ini berpotensi membuat investor asing lebih berhati-hati dalam menempatkan dana di pasar keuangan domestik.
Apabila kepercayaan investor tidak segera dipulihkan, Indonesia berisiko kehilangan daya tarik sebagai salah satu pasar berkembang. Dampaknya dapat meluas terhadap arus modal asing, kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), hingga stabilitas nilai tukar rupiah.
Meski demikian, terdapat sentimen positif dari dalam negeri, yakni terjaganya ketersediaan cadangan beras pemerintah yang mencapai sekitar 4,5 juta ton. Kepastian pasokan tersebut diharapkan dapat membantu menjaga stabilitas harga beras, terutama di tengah ancaman fenomena El Niño yang berpotensi mengganggu produksi pertanian.
Ketersediaan cadangan beras yang memadai dinilai dapat mengurangi risiko lonjakan harga pangan dan tekanan inflasi, sekaligus menjaga daya beli masyarakat.
Berdasarkan berbagai sentimen tersebut, Ibrahim memperkirakan rupiah masih akan bergerak fluktuatif dalam rentang Rp18.230 hingga Rp18.300 per USD.
(DESI ANGRIANI)
