Harga Tembaga Rebound Ditopang Kekhawatiran Pasokan China
Harga tembaga menguat pada perdagangan Senin (9/11/2026), memulihkan sebagian pelemahan tajam pada pekan lalu.
IDXChannel - Harga tembaga menguat pada perdagangan Senin (9/11/2026), memulihkan sebagian pelemahan tajam pada pekan lalu.
Kekhawatiran terhadap pasokan di China sebagai konsumen tembaga terbesar dunia menopang harga, meskipun ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat (AS) dan prospek infrastruktur kecerdasan buatan (AI) masih membayangi pasar.
Harga tembaga untuk kontrak tiga bulan di London Metal Exchange (LME) naik 0,81 persen menjadi USD13.880 per ton.
Sementara itu, kontrak tembaga paling aktif di Shanghai Futures Exchange (SHFE) menguat 0,68 persen menjadi 107.650 yuan atau setara USD16.124,93 per ton pada pukul 10.30 WIB.
Di China, premi tembaga mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa. Premi Yangshan, yang menjadi indikator minat pembeli China terhadap tembaga impor, melonjak menjadi USD215 per ton.
Sementara itu, premi domestik yang dibayarkan di atas harga kontrak SHFE mencapai 2.615 yuan per ton.
Persediaan tembaga yang dipantau bursa Shanghai juga menyusut tajam menjadi 33.848 ton pada pekan lalu. Berdasarkan laporan persediaan terbaru SHFE, angka tersebut merupakan level terendah sejak awal Januari 2024.
Analis Everbright Futures menilai, seperti dikutip Reuters, harga tembaga masih berpotensi bergerak lemah dalam rentang terbatas.
Tekanan diperkirakan lebih besar berasal dari pasar luar negeri, sedangkan ketatnya persediaan dan tingginya premi fisik di China dapat membatasi penurunan harga.
Analis Citi menyebut kelangkaan tembaga bekas (scrap) dan bahan baku lainnya telah mendorong persediaan tembaga China mendekati level terendah dalam beberapa tahun terakhir.
Kondisi tersebut menciptakan potensi pembelian kembali untuk pengisian persediaan ketika tekanan jual investor membawa harga turun.
Di sisi lain, kemenangan besar Partai Demokrat dalam pemilu sela AS memunculkan kekhawatiran mengenai kemungkinan pengetatan pembatasan pembangunan pusat data serta berkurangnya peluang penerapan tarif impor tembaga olahan yang direncanakan Presiden Donald Trump.
Kedua faktor tersebut berpotensi mengancam permintaan tembaga untuk infrastruktur AI sekaligus aktivitas penimbunan stok yang selama ini menopang harga di tengah ekspektasi tarif.
Citi menilai pelemahan sentimen terhadap AI dapat memicu tekanan jual lanjutan pada tembaga.
Sementara itu, meredanya ekspektasi tarif AS berpotensi mendorong investor menghindari aset berisiko.
Ketidakpastian tarif yang berlanjut juga dapat menekan harga melalui peningkatan pengiriman tembaga ke gudang-gudang LME.
Namun, Citi menambahkan, pengumuman tarif yang benar-benar diterapkan justru dapat kembali menarik minat pembeli spekulatif.
Seiring dengan perkembangan tersebut, Citi memangkas proyeksi harga tembaga untuk periode nol hingga tiga bulan menjadi USD13.300 per ton dari sebelumnya USD14.500 per ton.
Pada perdagangan logam lainnya di LME, aluminium naik 0,65 persen, seng menguat 1,10 persen, dan timbal bertambah 0,27 persen.
Sebaliknya, nikel turun 0,02 persen dan timah melemah 0,28 persen.
Sementara itu, di SHFE, aluminium menguat 0,58 persen, seng turun 0,22 persen, timbal melemah 0,16 persen, nikel naik 0,45 persen, dan timah menguat 0,65 persen. (Aldo Fernando)